6月14日，中國銀行董事長陳四清在上海出席2018陸家嘴論壇，作為嘉賓參加以“經濟全球化下的世界經濟增長與金融治理體系建設”為主題的全體大會，發(fā)表題為“完善全球金融治理 邁向新的可持續(xù)增長”主題演講，并與參會嘉賓進行廣泛交流。

陳四清董事長表示，10年來，無論是陸家嘴論壇，還是新興經濟體，都對全球經濟金融發(fā)展、全球治理體系完善發(fā)揮了日益重要的作用。從經濟份額、經濟增速、對全球的貢獻來看，新興經濟體的經濟發(fā)展取得了巨大成就，但由于全球治理體系的缺陷，新興經濟體仍不可避免受到國際金融市場波動的沖擊。這種缺陷主要表現(xiàn)為國際金融資源的配置效率較低、發(fā)達國家貨幣政策的負面外溢效應較強、金融風險的防范機制不完善。

為進一步改善全球金融治理，助力新興經濟體穩(wěn)定增長，推動全球經濟邁向新的可持續(xù)發(fā)展，陳四清董事長提出三點建議：一是新興經濟體自身要練好“內功”，降低金融脆弱性；二是發(fā)達經濟體要加強政策協(xié)調，減少負面溢出效應；三是國際社會要加強金融合作，完善治理體系。

陸家嘴論壇是上海市人民政府和中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會共同主辦的金融領域專業(yè)論壇，本次論壇主題為“邁入新時代的上海國際金融中心建設”。

完善全球金融治理 邁向新的可持續(xù)增長——在2018陸家嘴論壇上的發(fā)言中國銀行董事長 陳四清

（2018年6月14日 上海）

現(xiàn)在是經濟全球化最困難的時候，同時也是經濟全球化和全球治理最有希望的時候。過去10年來，新興經濟體對全球經濟金融發(fā)展、全球治理體系完善發(fā)揮了日益重要的作用。

我先與大家分享一組數(shù)據(jù)。從經濟份額來看，按購買力平價計算，2008年新興經濟體占全球GDP份額達51.2%，首次超過發(fā)達國家，2017年這一比例進一步上升至59%。從經濟增速來看，過去十年新興經濟體年均增長5.1%，比發(fā)達國家高出3.9個百分點。從對全球的貢獻來看，2017年新興經濟體對全球增長的貢獻率已達80%，成為推動世界經濟增長的重要引擎。

盡管新興經濟體經濟發(fā)展取得了巨大的成就，但由于全球治理體系的缺陷，其仍不可避免受到國際金融市場波動的沖擊。今年4月以來，隨著美元指數(shù)超預期上行，阿根廷、土耳其等部分國家出現(xiàn)金融動蕩，引發(fā)各國對未來風險的擔憂。這種缺陷主要表現(xiàn)為：一是國際金融資源的配置效率較低。過去十年，全球流動性泛濫，大量剩余資金在國際市場競相逐利、大進大出，不僅無法轉化為有效的生產力，還引發(fā)金融風險的跨境傳染。二是發(fā)達國家貨幣政策的負面外溢效應較強。歷史上，每當發(fā)達國家貨幣政策開始轉向，新興經濟體總是受到沖擊。當前，新興經濟體外債水平大幅攀升，償債貨幣利率匯率的變化往往成為風險觸發(fā)的重要因素。三是金融風險的防范機制不完善。近年來，新興經濟體普遍重視積累外匯儲備，增強風險緩沖。但一旦外部沖擊引發(fā)金融市場大幅波動，其依靠自身“工具箱”還無法有效應對相關風險，尤其在當前國際環(huán)境處于轉折的情況下，其脆弱性進一步凸顯。

為進一步改善全球金融治理，助力新興經濟體穩(wěn)定增長，推動全球經濟邁向新的可持續(xù)發(fā)展，在此，我提出三點建議：

第一，新興經濟體自身要練好“內功”，降低金融脆弱性。當前，新興經濟體人均GDP僅為發(fā)達國家的24%，正在加快推進工業(yè)化、城市化和全球化進程，蘊含著巨大的增長潛力。只要新興經濟體保證自身經濟的穩(wěn)健發(fā)展，其對世界經濟的貢獻將進一步提升。一方面，各國要采取有效的宏觀經濟政策，引導更多資金投向促進經濟可持續(xù)發(fā)展的領域，防止過度泡沫化；另一方面，要保證內外部經濟的均衡發(fā)展，將債務水平尤其是外債控制在合理的范圍，并確保充足的外匯儲備，做好應對金融風險的準備。

第二，發(fā)達經濟體要加強政策協(xié)調，減少負面溢出效應。發(fā)達經濟體在制定經濟政策時主要考慮國內目標，往往忽視其溢出效應，對其他國家造成較大沖擊，從長遠看也不利于自身政策效果的實現(xiàn)。主要國家要擔當責任，加強與其他國家的政策溝通和協(xié)調，最大限度減少可能的負面溢出效應，努力形成促進世界經濟增長的合力。

第三，國際社會要加強金融合作，完善治理體系。當前，部分新興經濟體金融風險有所增加，局部金融危機的苗頭開始顯現(xiàn)。這迫切需要其有效管理跨境資本流動，完善危機預警和應對“工具箱”。各國要吸取歷次金融危機經驗教訓，完善國際貨幣基金組織救助機制，充分發(fā)揮多邊化機制作用，共同筑牢金融安全網(wǎng)，防范系統(tǒng)性金融風險。目前，人民幣已被納入國際貨幣基金組織SDR貨幣籃子，近年來人民幣匯率保持了基本穩(wěn)定，對于增強國際金融體系的穩(wěn)定性具有重要意義。

謝謝大家！